На что влияет ключевая ставка и что это значит для населения

 Фото: Global Look Press/Sergey Petrov

Банк России на заседании 25 октября повысил ключевую ставку до 21% годовых. По данным Центробанка, такое решение принято для приведения инфляции к целевым показателям. Не исключено и дальнейшее повышение. Что такое ключевая ставка и как она влияет на экономику страны — в материале Донецкого агентства новостей.

Почему ключевая ставка важна?

Ставки рефинансирования Банка России — важнейшие инструменты управления финансовой и экономической политикой государства, которые позволяют стабилизировать экономический рост. Из всех этих ставок ключевая является ориентиром, глядя на который можно понимать, какая именно денежно-кредитная стратегия избрана в данный момент. Она представляет собой минимальную процентную ставку на аукционах ЦБ на недельный срок или максимальную ставку на депозитных аукционах на тот же срок.

С помощью ключевой ставки ЦБ регулирует уровень поступающей к коммерческим банкам ликвидности. Если ставка низкая, банки получают от регулятора относительно «дешевые» деньги и сами могут ссужать средства своим клиентам под более низкий процент. В результате кредитная активность в экономике растёт. Напротив, при высокой ставке кредиты становятся дороже, и экономическая активность падает.

Таким образом, центробанки, как правило, устанавливают низкие ставки (мягкая денежно-кредитная политика) в период кризисов, высокой безработицы и низкого экономического роста. В случае же быстрого роста, высокой инфляции и перегрева экономики, ставка устанавливается на высоком уровне (жесткая политика). Ориентиром является «таргетирование инфляции», то есть проведение такой политики ставок, целью которой становится держать инфляцию ниже определенного уровня (в случае России — 4% в год).

Как повышалась ставка?

Банк России начал цикл повышения ставок летом прошлого года на фоне всплеска инфляции и падения курса рубля. К новому году ключевая ставка была повышена с 7,5% до 16%. Однако полностью одолеть инфляцию так и не удалось. На середину марта она составляла 7,7% в годовом исчислении, что намного выше целевого показателя.

В начале 2024 года многие аналитики предсказывали начало снижения ставки весной. Однако с тех пор инфляция не замедлилась, а экономика осталась в состоянии перегрева (крайне низкая безработица и высокие темпы роста при почти полной загрузке производственных мощностей).

Банк продолжил ужесточение кредитно-денежной политики. Весной ожидалось, что во второй половине года этот курс пересмотрят, но этого не случилось, и в ЦБ допустили новое повышение ставки. Это связано с тем, что инфляция стала существенно выше июльского прогноза.

Что произошло сейчас?

В сентябре рост цен ускорился, в ближайшее время на это будет влиять и увеличившийся с 1 октября утилизационный сбор, который повлиял и на цену произведенных за рубежом автомобилей. При этом в третьем квартале экономика страны продолжала умеренно расти.

Следующее заседание совета директоров Центрального Банка по ключевой ставке запланировано на 20 декабря. Регулятор не исключает дальнейшего повышения.